從2016年上半年的業(yè)績(jī)與2015年的業(yè)績(jī)對(duì)比可見(jiàn)，去年LED照明龍頭企業(yè)在終端照明、中游封裝、上游芯片等領(lǐng)域出現(xiàn)業(yè)績(jī)分化，有人喜有人愁;今年上半年，這些LED龍頭大部分都實(shí)現(xiàn)了銷售收入、凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。由此推測(cè)，在LED照明行業(yè)的普及與整合過(guò)程中，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的局面有所緩和，LED芯片今年二季度價(jià)格觸底反彈就是一個(gè)側(cè)面的印證，這促使龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

1.終端照明領(lǐng)域LED過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)在改善

雷士照明的盈利預(yù)告透露，2016年上半年，雷士照明的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約3.7倍，主要是因?yàn)榧訌?qiáng)成本控制、促使毛利率大幅提高;以及推廣促銷費(fèi)用減少。但由于受到向LED照明持續(xù)轉(zhuǎn)型及與公司前任CEO吳長(zhǎng)江相關(guān)的若干事件影響，雷士照明仍將可能在2016年業(yè)績(jī)中計(jì)提較大數(shù)額的撥備。

陽(yáng)光照明的半年報(bào)顯示，2016年上半年，陽(yáng)光照明實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.26億元，同比增長(zhǎng)11.92%;凈利潤(rùn)2.18億元，同比增長(zhǎng)22%。其中，LED產(chǎn)品收入17.4億元，同比增長(zhǎng)39.7%，收入占比82.78%。業(yè)績(jī)提升受益于加大創(chuàng)新和市場(chǎng)投入，繼在美國(guó)、澳大利亞設(shè)立公司后，陽(yáng)光照明又投資設(shè)立了德國(guó)、法國(guó)公司，并在非洲、大洋洲開(kāi)拓新市場(chǎng)。今年下半年，陽(yáng)光照明將繼續(xù)加強(qiáng)自動(dòng)化和智能制造，摸索照明行業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。

佛山照明今年上半年?duì)I業(yè)收入17.56億元，同比增長(zhǎng)15.17%;凈利潤(rùn)2億元，同比增長(zhǎng)106.4%。其中LED照明銷售收入10.6億元，同比增長(zhǎng)42.3%;國(guó)外銷售收入5.8億元，同比增長(zhǎng)26%。主要是因?yàn)榧哟螽a(chǎn)品線(成立了新的電工事業(yè)部)、銷售渠道(大力發(fā)展專賣店、工程、電商等新渠道)的拓展力度，同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)、實(shí)施自動(dòng)化改造、嚴(yán)控成本，提升了效益。

歐普照明剛剛登陸上海證券交易所，其半年報(bào)顯示，2016年上半年，歐普照明營(yíng)業(yè)總收入約22.34億元，同比增長(zhǎng)22.65%;凈利潤(rùn)1.83億元，同比增長(zhǎng)33.58%。這主要因?yàn)楫a(chǎn)品銷售持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)持續(xù)推出新品，生產(chǎn)優(yōu)化及規(guī)模化帶來(lái)產(chǎn)品成本下降，促使毛利率上升。

2.LED照明上游的LED芯片龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)也在提升

三安光電2016年上半年?duì)I業(yè)收入27.78億元，同比增長(zhǎng)21.25%;凈利潤(rùn)9.66億元，同比增長(zhǎng)6.89%。目前，三安光電擁有276臺(tái)MOCVD設(shè)備，已投入生產(chǎn)256臺(tái)。LED的應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步滲透，芯片需求加大，三安光電不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。其全資子公司安瑞光電從事的汽車燈業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。同時(shí)，三安光電將出資與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金等合作伙伴，共同設(shè)立福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金，通過(guò)并購(gòu)等加快擴(kuò)張。

華燦光電今年上半年?duì)I業(yè)總收入6.13億元，同比增長(zhǎng)41.16%;凈利潤(rùn)5317萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)323%。上半年LED芯片市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，華燦光電的LED芯片銷量同比增長(zhǎng)98.24%，同時(shí)因并購(gòu)藍(lán)晶科技增加襯底片銷售收入，所以實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的大幅增加。華燦光電表示，二季度開(kāi)始LED芯片價(jià)格觸底反彈，客戶銷售回款積極性有顯著提高，表明市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)有所改善。

3.LED照明中游的lED封裝龍頭上市公司業(yè)績(jī)也不錯(cuò)

鴻利智匯今年上半年?duì)I業(yè)總收入9.9億元，同比增長(zhǎng)43.34%;凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)141.6%。主要原因是，2016年上半年，隨著LED照明市場(chǎng)需求持續(xù)向好，鴻利的LED汽車照明、LED支架、LED封裝的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)發(fā)展，同時(shí)上半年鴻利轉(zhuǎn)讓了參股子公司鑫詮光電15.05%股權(quán)，以及收到的政府補(bǔ)貼有所增加，使利潤(rùn)增加。

瑞豐光電上半年的業(yè)績(jī)向好，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0%-24.67%，達(dá)2165.78萬(wàn)元-2700萬(wàn)元。因?yàn)?016年上半年，瑞豐光電去年收購(gòu)的全資子公司玲瓏光電納入合并報(bào)表，并使瑞豐光電從大尺寸的LED封裝產(chǎn)品擴(kuò)展到中小尺寸的LED封裝產(chǎn)品。

木林森2016年上半年?duì)I業(yè)收入20.87億元，同比增長(zhǎng)4.31%;凈利潤(rùn)1.53億元，同比下降34.13%。木林森表示，在2015年LED產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格普遍下滑的態(tài)勢(shì)后，今年上半年LED產(chǎn)品的價(jià)格正慢慢趨于平穩(wěn)，但毛利同比仍有差異。與此同時(shí)，行業(yè)整合不斷上演，木林森也加快相關(guān)收購(gòu)，目前正在推進(jìn)收購(gòu)歐司朗的光源業(yè)務(wù)。

8月25日，木林森的董事會(huì)通過(guò)了“與浙江義烏工業(yè)園簽署LED照明項(xiàng)目投資協(xié)議的議案”，計(jì)劃投資55億元，在義烏工業(yè)園建設(shè)約600畝的LED照明項(xiàng)目，預(yù)計(jì)建成投產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入100億元以上、年納稅6億元以上，計(jì)劃兩年內(nèi)建成投產(chǎn)、2022年12月底前達(dá)產(chǎn)，從而加快向下游LED照明領(lǐng)域的擴(kuò)張。

巧合的是，今年雷士照明與其大股東德豪潤(rùn)達(dá)也提出目標(biāo)，希望今年“大雷士”的營(yíng)業(yè)收入將沖擊百億的目標(biāo)。顯然，LED照明龍頭企業(yè)之間的沖百億的競(jìng)賽已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，新一輪王者之爭(zhēng)將上演。